ความสัมพันธ์ระหว่างความไม่มีเสถียรภาพทางการเมืองกับดัชนีราคาตลาดหลักทรัพย์ในประเทศไทย

The relatoinship between political instability and the stock market index in Thailand

Name: ชัญญพัชร์ ทองมา

ThaSH: มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์ -- วิทยานิพนธ์. ศ.ม. (เศรษฐศาสตร์ธุรกิจ) 2563.

Classification :.LCCS: HG5750.55.A3

ThaSH: มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์. -- สาขาเศรษฐศาสตร์ธุรกิจ -- วิทยานิพนธ์

ThaSH: ดัชนีราคาหลักทรัพย์

ThaSH: การลงทุน

ThaSH: ตลาดหลักทรัพย์ -- ไทย

ThaSH: เสถียรภาพทางการเมือง

ThaSH: ความรุนแรงทางการเมือง

Abstract: การศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างความไม่มีเสถียรภาพทางการเมืองกับดัชนีราคาตลาดหลักทรัพย์ในประเทศไทย โดยการวิเคราะห์ตัวแปรความไม่มีเสถียรภาพทางการเมืองจากข่าวที่เกี่ยวข้อง อาทิ การชุมนุมที่เกิดความรุนแรง การปฏิวัติ ฯลฯ และตัวแปรทางเศรษฐศาสตร์มหภาค อาทิ ผลตอบแทนส่วนชดเชยความเสี่ยงของดัชนีราคาหลักทรัพย์ MSCI อัตราแลกเปลี่ยน ราคาทองคำ ฯลฯ ผ่านการวิเคราะห์อย่างเป็นระบบด้วยทฤษฎี Arbitrage Pricing Theory (APT) และการประมาณค่าสัมประสิทธิ์ด้วยวิธีกำลังสองน้อยที่สุด ในการศึกษานี้ใช้ข้อมูลทุติยภูมิรายเดือนประเภทอนุกรมเวลาระหว่างเดือนมกราคม 2549 ถึงเดือนธันวาคม 2561 ผลการศึกษาพบความสัมพันธ์ทั้งในทิศทางตรงกันข้ามและทิศทางเดียวกันระหว่างตัวแปรความไม่มีเสถียรภาพทางการเมืองและราคาตลาดหลักทรัพย์ในประเทศไทย โดยตัวแปรความไม่มีเสถียรภาพทางการเมือง ได้แก่ ข่าวที่เกี่ยวข้องกับการชุมนุมที่เกิดความรุนแรง (ข่าวด้านที่ 1) และข่าวที่เกี่ยวข้องกับการปฏิวัติหรือรัฐประหาร (ข่าวด้านที่ 4) มีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงข้ามกับราคาตลาดหลักทรัพย์ในประเทศไทย ในขณะที่ข่าวที่เกี่ยวข้องกับการปฏิรูปและการแก้ไขรัฐธรรมนูญ (ข่าวด้านที่ 5) และข่าวที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรหรือการสรรหานายกรัฐมนตรีผ่านสมาชิกสภาผู้แทนราษฎร (ข่าวด้านที่ 3) มีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันกับราคาตลาดหลักทรัพย์ในประเทศไทย จากการศึกษาปัจจัยด้านเศรษฐศาสตร์มหภาค พบความสัมพันธ์ทั้งในทิศทางเดียวกันและทิศทางตรงกันข้ามกับดัชนีราคาตลาดหลักทรัพย์ในประเทศไทย โดยตัวแปรที่มีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันกับดัชนีราคาตลาดหลักทรัพย์ไทย ได้แก่ ดัชนีหลักทรัพย์ MSCI และราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ในขณะที่ตัวแปรที่มีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดัชนีราคาตลาดหลักทรัพย์ไทย ได้แก่ ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจ อัตราดอกเบี้ยนโยบาย และอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทต่อดอลลาร์สหรัฐ This research aims to study the relationship between political instability and the stock market index in Thailand. The political instability factors include the related news of rioting protests, coup d’etat, etc. The macroeconomic factors include the risk premium of MSCI index, currency exchange rate, gold price etc. Relationships between those factors are analyzed with the arbitrage pricing theory (APT) and the ordinary least squares (OLS) using the secondary data of monthly time series from January 2006 to December 2018. This study finds both negative and positive relationships between political instability and the stock market index in Thailand. The political instability factors having negative relationships with the stock market index in Thailand are news 1 (the related news of protesting, picketing and rioting in political events) and news 4 (the related news of coup d’etat and revolution). On the other hand, the political instability factors having positive relationship with the stock market in Thailand are news 3 (the related news of election) and news 5 (the related news of reformation) In terms of macroeconomic factors, this study also finds both negative and positive relationships with the stock market index in Thailand. Some macroeconomic factors consisting of risk premium of MSCI index and West Texas Intermediate (WTI) have positive relationships with the stock market index in Thailand. On the other hand, others macroeconomic factors including the business sentiment index (BSI), policy rate and exchange rate have negative relationships with the stock market index in Thailand.

มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์. สำนักหอสมุด

Address: กรุงเทพมหานคร

Email: tdckulib@ku.ac.th

Name: ศิวพงษ์ ธีรอำพน

Role: อาจารย์ที่ปรึกษาวิทยานิพนธ์หลัก

Name: ธนสิน ถนอมพงษ์พันธ์

Role: อาจารย์ที่ปรึกษาวิทยานิพนธ์ร่วม

Created: 2563

Modified: 2568-07-08

Issued: 2568-07-08

วิทยานิพนธ์/Thesis

วิทยานิพนธ์/Thesis

application/pdf

URL: https://www.lib.ku.ac.th/KUthesis/2563/chanyaphat-tho-all.pdf

CallNumber: HG5750.55.A3 .ช113

tha

Spatial: ไทย

DegreeName: เศรษฐศาสตรมหาบัณฑิต

Level: ปริญญาโท

Descipline: เศรษฐศาสตร์ธุรกิจ

Grantor: มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์

©copyrights มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์

ลำดับที่.	ชื่อแฟ้มข้อมูล	ขนาดแฟ้มข้อมูล	จำนวนเข้าถึง	วัน-เวลาเข้าถึงล่าสุด
1	chanyaphat-tho-all.pdf	2.51 MB	3	2025-11-13 18:26:24

ใช้เวลา

0.043467 วินาที