Comparing the hedge performance of financial assets for reducing the chinses stock market risk

การเปรียบเทียบผลการป้องกันความเสี่ยงของสินทรัพย์ทางการเงินเพื่อลดความเสี่ยงของในตลาดหุ้นจีน

Name: Liu, Yanyao

LCSH: Stocks -- China

LCSH: Stock exchanges -- China

LCSH: Digital asset

LCSH: Risk management -- China

LCSH: Financial risk management -- China

Abstract: China's economy has grown quickly since the reform and opening up, and it is currently the second largest economy in the world. The financial markets in China are expanding and luring more and more investors. 1,800 companies were listed on the Shanghai Stock Exchange, according to the Shanghai Stock Exchange Statistics Annual (2021). With 275.5 million investors, the total trading value was 366.7 trillion yuan. However, China's financial market is not perfect at present, and the stock market crash in 2015 caused losses to many investors. How to allow investors to avoid risks and reduce losses when investing in the Chinese stock market is the purpose of our research. Previous studies have shown that assets, namely commodities and cryptocurrencies, can reduce the risk associated with the stock market. A approach for reducing the risks associated with financial assets is hedging. It uses market tactics or financial instruments to reduce the risk of any unfavourable price changes. To put it another way, investors use a trade in another investment to protect one investment. In our analysis, we selected seven assets, including three cryptocurrencies and four commodities (gold, silver, copper, and WTI oil). We compare assets using the hedge ratio, optimal weight, and hedging effective index and use the diagonal BEKK-Garch model to calculate the variance and covariance to determine which asset can significantly lower the Chinese stack market risk. The findings indicate that copper is the best asset among the four commodities and that Bitcoin is the best asset to lower the risk associated with the Chinese stock market.

Abstract: นับตั้งแต่การปฏิรูปและการเปิดประเทศเศรษฐกิจของจีนได้พัฒนาอย่างรวดเร็วและ ปัจจุบันเปนเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกตลาดการเงินของจีนกําลังพัฒนาดึงดูดนักลงทุน ให้ลงทุนมากขึ้นเรื่อย ๆ ตามสถิติประจําปี ของตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ (2021)จํานวนบริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ถึง 1,800 มูลค่าการซื้อขายรวม 366.7 ล้านล้านหยวน และมีนักลงทุน 275.5 ล้านคน อย่างไรก็ตาม ตลาดการเงินของจีนในปัจจุบันยังไม่สมบูรณ์แบบและการที่ตลาดหุ้นตก ในปี 2558 ส่งผลให้นักลงทุนจํานวนมากขาดทุนวิธีอนุญาตให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและ ลดความสูญเสียเมื่อลงทุนในตลาดหุ้นจีนเป็นจุดประสงค์ของการวิจัยในครั้งนี้ จากการวิจัยก่อนหน้านี้สินทรัพย์ซึ่งส่วนใหญ่เป็นสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินดิจิทัลสามารถ ป้องกันความเสี่ยงด้านตลาดหุ้นได้การป้องกันความเสี่ยงเป็นกลยุทธ์ที่พยายามจํากัดความเสี่ยงใน สินทรัพย์ทางการเงินใช้เครื่องมือทางการเงินหรือกลยุทธ์ทางการตลาดเพื่อชดเชยความเสี่ยงจากการ เคลื่อนไหวของราคาที่ไม่พึงประสงค์ในอีกทางหนึ่งนักลงทุนป้องกันความเสี่ยงการลงทุนหนึ่ง โดยทําการซื้อขายในอีกทางหนึ่งในการวิจัยของเราเราเลือกสินทรัพย์เจ็ดรายการซึ่งรวมถึงสินค้าโภค ภัณฑ์สี่รายการ (ทองคํา เงิน ทองแดง และนํ้ามัน WTI) และสกุลเงินดิจิตอลสามสกุล (bitcoin, Litecoin และ Ripple) ในการวิจัยว่าสินทรัพย์ใดสามารถลดความเสี่ยงในตลาดสแต็คของจีนได้เป็นส่วนใหญ่เราใช้ อัตราส่วนป้องกันความเสี่ยงนํ้าหนักที่เหมาะสมและดัชนีประสิทธิผลการป้องกันความเสี่ยงเพื่อ เปรียบเทียบและใช้แบบจําลอง BEKK Garch ในแนวทแยงเพื่อให้ได้ค่าความแปรปรวนและ ความแปรปรวนร่วมผลการวิจัยพบว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่ดีที่สุดในการลดความเสี่ยงของตลาดหุ้นจีนและสําหรับสินค้าโภคภัณฑ์ทั้งสี่ทองแดงเป็นสินทรัพย์ที่ดีที่สุด

Chiang Mai University. Library

Address: CHIANG MAI

Email: cmulibref@cmu.ac.th

Name: Roengchai Tansuchat

Role: Advisor

Name: Nachattapong Kaewsompong

Role: Advisor

Name: Woraphon Yamaka

Role: Advisor

Created: 2022

Modified: 2024-01-18

Issued: 2023-07-22

วิทยานิพนธ์/Thesis

application/pdf

eng

DegreeName: Master of Economics

Level: Master's Degree

Grantor: Chiang Mai University

©copyrights Chiang Mai University

ลำดับที่.	ชื่อแฟ้มข้อมูล	ขนาดแฟ้มข้อมูล	จำนวนเข้าถึง	วัน-เวลาเข้าถึงล่าสุด
1	611635823.pdf	2.27 MB	12	2026-05-26 18:16:01

ใช้เวลา

0.039389 วินาที