ความสัมพันธ์ของคุณภาพกำไรกับผลตอบแทนของหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

The relationship between earnings quality and stock returns on the stock exchange of Thailand

Name: นลิน สถาวรนันท์

ThaSH: มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์ -- วิทยานิพนธ์. บธ.ม. 2559.

Classification :.LCCS: HG5750.55.A3

ThaSH: มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์. -- สาขาบริหารธุรกิจ -- วิทยานิพนธ์

ThaSH: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

ThaSH: กำไรของบริษัท

ThaSH: หลักทรัพย์

Abstract: การศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาถึงความสัมพันธ์ของคุณภาพกำไรกับผลตอบแทนของหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยเปรียบเทียบคุณภาพกำไรแต่ละวิธีการวัดคุณภาพกำไรที่แตกต่างกัน ระหว่างปี พ.ศ. 2553 - 2557 ยกเว้นกลุ่มสถาบันการเงินและการธนาคาร และใช้ข้อมูลย้อนหลัง 10 ปี ในการวิเคราะห์ข้อมูล ตัวอย่างในการวิจัยครั้งนี้รวมทั้งสิ้น 1,075 ตัวอย่างโดยใช้การวัดคุณภาพกำไรตามงานวิจัยของ Francis et al. (2004) ซึ่งมีการวัดคุณภาพกำไร 3 ตัวแบบ คือ (1) การวัดคุณภาพกำไรของ McNichol (2002) จากรายการคงค้างตามแบบจำลอง Modified Dechow and Dichev (2) การวัดคุณภาพกำไรของ Lipe (1990) จากความมีเสถียรภาพของกำไรและความสามารถในการพยากรณ์กำไร และ (3) การวัดคุณภาพกำไรของ Leuz et al. (2003) จากความสม่ำเสมอของกำไร ซึ่งการวิเคราะห์ข้อมูลใช้เทคนิควิเคราะห์ความถดถอยเชิงพหุ (Multiple Regression) ด้วยวิธี Panel Least Squared ผลการศึกษาพบว่าการวัดคุณภาพกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในทั้ง 3 ตัวแบบไม่สอดคล้องกัน โดยพบว่าการวัดคุณภาพกำไรตามตัวแบบของ McNichol (2002) มีความสัมพันธ์ในเชิงบวกกับผลตอบแทนของหลักทรัพย์ ในขณะที่การวัดคุณภาพกำไรของ Lipe (1990) ที่วัดจากความมีเสถียรภาพของกำไร และการวัดคุณภาพกำไรของ Leuz et al. (2003) พบว่าไม่มีความสัมพันธ์กับผลตอบแทนของหลักทรัพย์ แต่หากใช้ตามตัวแบบของ Lipe (1990) ที่วัดจากความสามารถในการพยากรณ์กำไรนั้น กลับพบความสัมพันธ์กับผลตอบแทนของหลักทรัพย์ ทั้งนี้ การที่แต่ละตัวแบบจำลองให้ผลการศึกษาที่ต่างกันอาจเป็นผลมาจากมุมมองและวัตถุประสงค์ในการวัดคุณภาพกำไรที่แตกต่างกันในแต่ละตัวแบบจำลอง ดังนั้น นักลงทุนควรมีความระมัดระวังในการใช้งบการเงินเพื่อพิจารณาถึงคุณภาพกำไรของบริษัท ไปประกอบในการตัดสินใจลงทุนเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนสูงสุด The objective of this study aims to examine the relationship between earnings quality and stock returns in Thai listed firms during the period of 2010 to 2014. The total observation is 1,075, excluding the financial firms and covers the ten years historical data. The earnings quality is measured following the study of Francis et al. (2004), who apply three different models: namely, (1) the discretionary model by McNichol (2002), (2) the earnings persistence and earnings predictability by Lipe (1990) and (3) the earnings smoothness model by Leuz et al. (2003). The panel lease squared is used as the analysis methodology. The results reveal that the three different models provide inconsistent outcomes. The model of McNichol (2002) shows a positive relationship between earnings quality and stock returns, whereas the Lipe (1990)’s earnings predictability demonstrates a similar consequence. However, the Lipe (1990)’s earnings persistence model and Leuz et al. (2003)’s model report with no relationship to stock returns. Differences in the objectives and considerations among these three models would be a main point of the inconsistency. Therefore, investors should be careful to use the financial statements to consider the earnings quality of the company. In the investment decision for receive the return on investment to maximize.

มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์. สำนักหอสมุด

Address: กรุงเทพมหานคร

Email: tdckulib@ku.ac.th

Name: พลวัฒน์ เลิศกุลวัฒน์

Role: อาจารย์ที่ปรึกษาวิทยานิพนธ์หลัก

Name: สุธาวัลย์ พฤกษ์อำไพ

Role: อาจารย์ที่ปรึกษาวิทยานิพนธ์ร่วม

Created: 2559

Modified: 2566-05-23

Issued: 2566-05-23

วิทยานิพนธ์/Thesis

วิทยานิพนธ์/Thesis

application/pdf

URL: https://kasetsart.idm.oclc.org/login?url=https://www.lib.ku.ac.th/KUthesis/2559/nalin-sat-all.pdf

CallNumber: HG5750.55.A3 .น171

tha

DegreeName: บริหารธุรกิจมหาบัณฑิต

Level: ปริญญาโท

Descipline: บริหารธุรกิจ

Grantor: มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์

©copyrights มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์

ลำดับที่.	ชื่อแฟ้มข้อมูล	ขนาดแฟ้มข้อมูล	จำนวนเข้าถึง	วัน-เวลาเข้าถึงล่าสุด
1	nalin-sat-all.pdf	2.83 MB	1	2025-03-11 15:22:13

ใช้เวลา

0.035866 วินาที