ความสัมพันธ์ระหว่างผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับธนาคารและผลตอบแทนจากการเสนอขายหลักทรัพย์ต่อสาธารณะเป็นครั้งแรก

Relationship between bank affiliated underwriters and returns from initial public offerings

Name: วัชรี ฟุ้งวัชรากร

ThaSH: ธนาคารและการธนาคาร

ThaSH: หลักทรัพย์

ThaSH: การลงทุน

ThaSH: การเงิน

Abstract: การศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างผู้จัดจำหน่ายที่เกี่ยวข้องธนาคาร กับผลตอบแทนระยะสั้นและผลตอบแทนระยะยาวจากหลักทรัพย์ที่เสนอขายต่อสาธารณะเป็นครั้ง แรก โดยข้อมูลที่ใช้ศึกษามาจากการเก็บข้อมูลกลุ่มตัวอย่างจากหลักทรัพย์ที่เสนอขายเป็นครั้งแรกใน ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอจำนวน 227 หลักทรัพย์ ช่วง ระหว่าง ปี พ.ศ. 2550 ถึง ปี พ.ศ. 2560 การศึกษานี้ได้แบ่งรูปแบบความสัมพันธ์ระหว่างผู้จัดจำหน่ายที่ เกี่ยวข้องกับธนาการและผลตอบแทน จากหลักทรัพย์ที่เสนอขายเป็นครั้งแรกเป็น 3 รูปแบบ คือ การ รับรองคุณภาพข้อมูล การที่นักลงทุนไม่มีข้อมูล และการลดราคาเนื่องด้วยความกังวลด้านความ ขัดแย้งทางผลประโยชน์ โดยวิเคราะห์ตรวจสอบความแตกต่างของค่าเฉลี่ยและศึกษาความสัมพันธ์ ระหว่างผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์และผลตอบแทนจากหลักทรัพย์ที่เสนอขายเป็นครั้งแรกโดยใช้สมการ ถดถอยแบบพหุ แล้วนำผลที่ได้มาตรวจสอบว่าเป็นไปตามรูปแบบความสัมพันธ์แบบใด การศึกษาพบว่า สำหรับผลตอบแทนระยะสั้นจากหลักทรัพย์ที่เสนอขายเปีนครั้งแรกที่มีผู้จัด จำหน่ายที่เกี่ยวข้องกับธนาคารให้ผลตอบแทนน้อยกว่าหลักทรัพย์ที่มีผู้จัดจำหน่ายที่ไม่เกี่ยวข้องกับ ธนาคาร ส่วนผลตอบแทนระยะยาวจากหลักทรัพย์ที่เสนอขายเป็นครั้งแรกไม่แตกต่างกัน และเมื่อ ตรวจสอบความสัมพันธ์พบว่า ผู้จัดจำหน่ายที่เกี่ยวข้องกับธนาคารไม่ส่งผลต่อผลตอบแทนระยะสั้น และระยะยาวจากหลักทรัพย์เสนอขายเป็นครั้งแรก ซึ่งตรงกับรูปแบบความสัมพันธ์แบบการรับรอง คุณภาพข้อมูลอธิบายได้ว่านักลงทุนกับผู้จัดจำหน่ายมีข้อมูลที่เท่าเทียมกัน และนักลงทุนไม่กังวลต่อ ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดจากผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับธนาคาร

Abstract: The purpose of this study is to investigate the relationship between bank affiliated underwriters and the short-run and long-run returns from initial public offerings (IPOs) in Thailand, using 227 IPOs from the Stock Exchange of Thailand (SET) and the Market for Alternative Investment (mai) from 2007 to 2017. This study classifies the relationship between bank affiliated underwriters and IPO returns into three categories: certification, naive investor, and discounting for conflicts of interest, based on the results of mean difference tests and multiple regression analysis. The results of mean difference tests show that, IPOs issued by bank affiliated underwriters render significantly lower short-run returns than IPOs issued by bank unaffiliated underwriters but there are no significant differences in long-run returns between IPOs issued by bank affiliated underwriters and IPOs issued by bank unaffiliated underwriters. The results of multiple regression analysis show that bank affiliated underwriters have no significant influence on IPO short-run returns and long-run returns. According to the findings, the relationship between bank affiliated underwriters and returns from IPOs in Thailand falls under the category of certification. The results indicate that the investors and the underwriters have equal access to the information, and the investors see no conflicts of interest in bank affiliated underwriters.

มหาวิทยาลัยเชียงใหม่. สำนักหอสมุด

Address: เชียงใหม่

Email: cmulibref@cmu.ac.th

Name: ธีราลักษณ์ สัจจะวาที

Role: ประธานกรรมการ

Name: โรจนา ธรรมจินดา

Role: กรรมการ

Name: ชัยวุฒิ ตั้งสมชัย

Role: กรรมการ

Created: 2564

Modified: 2565-12-29

Issued: 2565-12-29

วิทยานิพนธ์/Thesis

application/pdf

tha

DegreeName: วิทยาศาสตรมหาบัณฑิต

Level: ปริญญาโท

Descipline: การเงิน

Grantor: มหาวิทยาลัยเชียงใหม่

©copyrights มหาวิทยาลัยเชียงใหม่

ลำดับที่.	ชื่อแฟ้มข้อมูล	ขนาดแฟ้มข้อมูล	จำนวนเข้าถึง	วัน-เวลาเข้าถึงล่าสุด
1	591532254.pdf	1.1 MB	1	2023-12-20 14:09:12

ใช้เวลา

0.022841 วินาที