สมการพยากรณ์ผลตอบแทน ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ABC Growth REIT

Real estate investment trusts forecasting model : case study by ABC Growth REIT

Name: กิตติภูมิ ภาคธูป

keyword: กองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์

; แบบจำลองเวกเตอร์ออโตรีเกรสซีพ

Abstract: การลงทุนในทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์(Real Estate Investment Trust : REITs) เกิดขึ้นทดแทนกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ในประเทศไทยเริ่มบังคับใช้ในปี พ.ศ.2556 (สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์, 2557) จึงเป็นการลงทุนรูปแบบใหม่ที่นักลงทุนและประชาชนทั่วไปยังไม่รู้จักและยังไม่มีข้อมูลเพียงพอที่จะตัดสินใจได้ว่า จะซื้อหน่วยทรัสต์ในราคาเท่าใดจึงเป็นราคาที่เหมาะสม การศึกษานี้เป็นเครื่องมือที่ช่วยนักลงทุนในการตัดสินใจ ได้ทำการศึกษาอสังหาริมทรัพย์ในธุรกิจอุตสาหกรรมไมซ์ ที่เริ่มเปิดกองทรัสต์เป็นเจ้าแรกในประเทศไทย ผู้วิจัยทำการเก็บข้อมูลทุติยภูมิของกำไรขาดทุนสุทธิรายไตรมาส ตั้งแต่ปีพ.ศ. 2545 ถึงปีพ.ศ. 2557 รวม 52 ไตรมาส นำมาพยากรณ์หากำไรขาดทุนสุทธิในอนาคต โดยเลือกใช้การพยากรณ์ด้วยแบบจำลอง Vector Autoregressive Model ที่สามารถทำการวิเคราะห์ข้อมูลอนุกรมเวลาหลายตัวแปร(Multivariate Time-series Data)โดยคำนึงถึงตัวแปรภายใน(Endogenous Variable)หลายตัวไปพร้อมกันในสมการเดียวได้ เพื่อวิเคราะห์ข้อมูลอนุกรมเวลาร่วมกับปัจจัยทางเศรษฐกิจ คือ 1) อัตราดอกเบี้ย 2) อัตราเงินเฟ้อ 3) ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ นำค่าที่ได้มาหามูลค่าปัจจุบันสุทธิเปรียบเทียบกับราคาหน่วยทรัสต์ที่เจ้าของกิจการเสนอขายให้แก่นักลงทุนทั่วไป จากผลการศึกษาได้เปรียบเทียบวิธีการเลือกค่าตัวแปรสำหรับการพยากรณ์เป็น 4 กรณี ปรากฎว่าให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิแตกต่างกัน ทางผู้วิจัยเลือกใช้สมการพยากรณ์ที่มีเฉพาะตัวแปรที่มีอิทธิพลต่อการพยากรณ์ ที่ระดับความเชื่อมั่น 95% สามารถพยากรณ์ล่วงหน้ากำไรขาดทุนสุทธิได้ 92 ไตรมาสและคิดมูลค่าปัจจุบันสุทธิ เท่ากับ 0.84 บาทต่อหน่วย เปรียบเทียบกับราคาที่เสนอขายในวันเปิดขายครั้งแรกอยู่ที่ 10.60 บาทต่อหน่วยซึ่งแตกต่างกันเท่ากับ 9.76 บาทต่อหน่วย แสดงว่าราคาหน่วยทรัสต์ที่เจ้าของกิจการเสนอขายให้แก่นักลงทุนมีค่าสูงกว่าค่าที่ได้จากงานวิจัยอย่างมาก จึงเป็นสิ่งที่นักลงทุนและประชาชนทั่วไปต้องใช้ความระมัดระวังและศึกษาข้อมูลให้รอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน

มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์. หอสมุดแห่งมหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์

Address: กรุงเทพมหานคร

Email: preserv@tu.ac.th

Name: อัจฉราวรรณ งามญาณ

Role: อาจารย์ที่ปรึกษา

Created: 2557

Modified: 2565-02-01

Issued: 2565-02-01

วิทยานิพนธ์/Thesis

application/pdf

DOI: 10.14457/TU.the.2014.100

tha

DegreeName: วิทยาศาสตรมหาบัณฑิต

Level: ปริญญาโท

Descipline: ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

Grantor: มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์

©copyrights มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์

ลำดับที่.	ชื่อแฟ้มข้อมูล	ขนาดแฟ้มข้อมูล	จำนวนเข้าถึง	วัน-เวลาเข้าถึงล่าสุด
1	6074kittipoom.pdf	1.93 MB	3	2025-01-26 16:33:51

ใช้เวลา

0.023567 วินาที