การศึกษาใช้แบบจำลอง M-score ตรวจสอบโอกาสการตกแต่งกำไรกับบริษัทที่เสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

Applying m-score model to predict earning management withinitial public offering (ipo) in the stock exchange of Thailand

Name: โชติกา วีระศิลป์

ThaSH: แบบจำลอง

Classification :.DDC: 511.8

ThaSH: แบบจำลองทางคณิตศาสตร์

Abstract: การวิจัยในครั้งนี้ มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาการใช้แบบจำลอง M-score ตรวจสอบโอกาสการตกแต่งกำไรกับบริษัทที่เสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มตัวอย่างที่ใช้ในการศึกษาประกอบด้วย 2 กลุ่ม คือ บริษัท IPO เป็นตัวแทนกลุ่มตัวอย่างบริษัทที่มีโอกาสการตกแต่งกำไรจำนวน 89 บริษัทและบริษัทคู่เหมือนเป็นตัวแทนกลุ่มตัวอย่างบริษัทที่ไม่ตกแต่งกำไรจำนวน 89 บริษัท ระหว่างปี พ.ศ. 2558-2560 รวมทั้งสิ้นจำนวน 178 บริษัท จากนั้นจำขอมูลมาทดสอบโดยแบ่งการทดสอบออกเป็นสองขั้นตอน ขั้นตอนแรกทำการวิเคราะห์ข้อมูลเบื้องต้นด้วยสถิติเชิงพรรณนา เพื่ออธิบายขนาดสินทรัพย์รวมและความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนการเงิน 8 ดัชนี ประกอบด้วยดัชนีระยะเวลาในการขาย (DSRI), ดัชนีอัตรากำไรขั้นต้น (GMI), ดัชนีวัดคุณภาพสินทรัพย์ (AQI), ดัชนีการเติบโตของยอดขาย (SGI), ดัชนีค่าเสื่อมราคา (DEPI), ดัชนีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SGAI), อัตราส่วนค่าใช้จ่ายค้างจ่ายรวมต่อสินทรัพย์รวม (TATA) และดัชนีหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวม (LVGI) กับโอกาสการตกแต่งกำไรของบริษัท IPO และบริษัทคู่เหมือน ขั้นตอนที่สองใช้การวิเคราะห์สถิติเชิงอนุมานมาทดสอบคะแนน M-score เพื่อจัดประเภทกลุ่มบริษัทอีกครั้ง โดยบริษัทที่มีค่าคะแนน M-score มากกว่า -2.22 ให้เป็นตัวแทนของบริษัทที่มีโอกาสตกแต่งกำไรและแทนค่าเป็นตัวแปรหุ่น (dummy variable) ด้วย 1 และกลุ่มบริษัทที่เป็นตัวแทนของบริษัทที่ไม่มีโอกาสตกแต่งกำไร คือ บริษัทที่มีค่าคะแนน M-score น้อยกว่า -2.22 และแทนค่าเป็นตัวแปรหุ่น ด้วย 0 จากการคำนวณดังกล่าว ซึ่งทำให้ได้กลุ่มบริษัทที่มีโอกาสการตกแต่งกำไรจำนวน 73 บริษัท และบริษัทไม่มีโอกาสการตกแต่งกำไร จำนวน 105 บริษัท จากนั้นใช้วิธีการวิเคราะห์ความถดถอยโลจิสติค (Logistic Regression) กำหนดระดับนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.05 เพื่อทำนายความถูกต้องกับโอกาสการตกแต่งกำไรและวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนการเงินและโอกาสการตกแต่งกำไร ผลการศึกษาพบว่า บริษัทที่เสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์มีโอกาสการตกแต่งกำไรอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ จากผลการทำนายความถูกต้องรวมเท่ากับ 98.32% ของกลุ่มบริษัทจัดประเภทตามค่าคะแนน M-score โดยจำแนกเป็นตัวแทนของบริษัทที่ไม่มีโอกาสตกแต่งกำไรจำนวน 103 บริษัท หรือคิดเป็น 98.10% และเป็นตัวแทนบริษัทที่มีโอกาสตกแต่งกำไรจำนวน 72 บริษัทหรือคิดเป็น 98.63% และอีก 1 บริษัทอาจไม่มีโอกาสตกแต่งกำไร ซึ่งในจำนวน 73 บริษัท ประกอบด้วยบริษัท IPO จำนวน 62 และบริษัทคู่เหมือน 11 หรือคิดเป็นร้อยละ 83.56 และ 13.70 ตามผลแสดงให้เห็นว่าจากการจัดประเภทบริษัทจากค่าคะแนน M-score สามารถจำแนกกลุ่มบริษัทได้อย่างน่าเชื่อถือและอัตราส่วนการเงินที่มีความสัมพันธ์ระหว่างโอกาสการตกแต่งกำไรอย่างมีนัยสำคัญประกอบด้วย ดัชนีระยะเวลาในการขาย (DSRI), ดัชนีอัตรากำไรขั้นต้น (GMI), ดัชนีการวัดการเติบโตของยอดขาย (SGI) และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายค้างจ่ายรวมต่อสินทรัพย์รวม (TATA)

Abstract: This study aimed at investigating an application of M-score model to predict earning management with initial public offering (IPO) in the stock exchange of Thailand. The samples used for this study comprised 2 groups: 89 IPO companies representing the companies able to manage earnings and the other 89 similar paired group companies (Matched firms) representing those do not manage earnings during 2558-2560 B.E. totaling 178 companies. The obtained data were then tested into 2 steps. For the first step, descriptive statistics were applied for analyzing initial data so that the analysis would be conducted for total asset size and relationship among 8 indexes of financial ratio which were: days sale in receivables index (DSRI), gross margin index (GMI), asset quality index (AQI), sales growth index (SGI), depreciation index (DEPI), selling and administrative expense index (SGAI), ratio of accrued expenses to total assets (TATA), leverage index (LVGI), and chances to manage earnings of both types of the companies mentioned above. For the second step, inferential statistics were applied for analyes to test M-score in order to re-chlassify the company group types. Regarding this, the companies with M-score higher than -2.22 would represent those able to manage earnings using 1 as their dummy variable, whereas those representing the ones having no chance to manage earnings got M-score lower than -2.22 using 0 as their dummy variable. From the calculatins, 73 companies were those able to manage earnings, while 173 companies having no chance to manage earnings. After that, Logistic Regressiion with a set of statisticall significance at 0.05 were employed to predict the correctness for the chance to manage earnings, as well as to analyze the relationship between financial ratio and chances for earning management. The findings revealed that the companies with initial public offering in the Stock Exchange of Thailand able to manage earnings with statistical significance. The result of the total correctness prediction were 98.32% of the company group types as classified according to the M-score value as follows: 103 companies or equaled to 98.10% were those having no chance to manage earnings, whereas 72 companies or equaled to 98.63%, and another one company may not be able to manage earnings. Among 73 companies, there 62 IPO companies and 11 similar paired group companies or equaled to 83.56 and 13.70, respectively. From the findings, it showed that the use of M-score was able to reliable classify the companies, and the financial ratio having relationship with a chance to manage earnings comprised: day sales period index (DSRI), gross margin index (GMI), selling and administrative expenses index (SGAI), and ratio of accrued expenses to total assets (TATA)

มหาวิทยาลัยบูรพา. สำนักหอสมุด

Address: ชลบุรี

Email: buulibrary@buu.ac.th

Name: เนตรดาว ชัยเขต

Role: อาจารย์ที่ปรึกษาหลัก

Created: 2562

Modified: 2564-09-17

Issued: 2564-09-17

วิทยานิพนธ์/Thesis

application/pdf

CallNumber: ว 511.8 ช823ก

tha

Spatial: ไทย

DegreeName: บัญชีมหาบัณฑิต

Level: ปริญญาโท

Descipline: คณะการจัดการและการท่องเที่ยว

Grantor: มหาวิทยาลัยบูรพา

©copyrights มหาวิทยาลัยบูรพา

ลำดับที่.	ชื่อแฟ้มข้อมูล	ขนาดแฟ้มข้อมูล	จำนวนเข้าถึง	วัน-เวลาเข้าถึงล่าสุด
1	59920359.pdf	2.93 MB	9	2025-07-11 00:21:18

ใช้เวลา

0.024191 วินาที