การศึกษาสภาวะความเสมอภาคของอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศไทยกับประเทศสหรัฐอเมริกา ภายใต้กรอบทฤษฎี Interest Rate Parity (IRP)

Name: สิริกร ฉลาดแต่ง.

Organization : มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย.

keyword: อัตราดอกเบี้ย.

; ทฤษฎี Interest Rate Parity.

Abstract: การศึกษาสภาวะความเสมอภาคของอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศสหรัฐอเมริกากับประเทศไทยภายใต้กรอบทฤษฎี Interest Rate Parity โดยมีวัตถุประสงค์ของการศึกษาในครั้งนี้ เพื่อทดสอบความสัมพันธ์ระหว่างความเสมอภาคของอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศสหรัฐอเมริกากับประเทศไทย โดยใช้ข้อมูลรายวันทุติยภูมิ (Secondary data) แบบอนุกรมเวลา ระหว่างวันที่ 1 มกราคม 2550 ถึง วันที่ 30 มิถุนายน 2555 รวมระยะเวลา 1,340 วัน และข้อมูลแบบรายเดือนทุติยภูมิ (Secondary data) แบบอนุกรมเวลา ระหว่างวันที่ 1 มกราคม 2550 ถึง วันที่ 30 มิถุนายน 2555 รวมระยะเวลา 66 เดือน ผลการศึกษาสามารถสรุปได้ดังนี้ การทดสอบสภาวะความเสมอภาคของอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศ โดยใช้ข้อมูลรายวันทุติยภูมิ พบว่าจากการทดสอบในเบื้องต้นมีปัญหาพบว่ามีปัญหาเรื่องความเป็นอิสระของค่าความคลาดเคลื่อน (Autocorrelation) และมีปัญ หาเรื่องความแปรปรวนของค่าความคลาดเคลื่อนไม่คงที่ (Heteroskedasticity) ของอัตราค่าประกันความเสี่ยง โดยทาการแก้ปัญหาด้วยวิธี Newey-West correction standard error โดยหลังจากทาการแก้ปัญหาดังกล่าวแล้ว ทาให้ได้สมการ Fwt = -0.1207 - 0.8106 (i* - i) + μt โดยที่หากผลต่างของอัตราดอกเบี้ยในประเทศสหรัฐอเมริกาและอัตราดอกเบี้ยของประเทศไทย (i* - i) มีค่าเท่ากับศูนย์ อัตราค่าประกันความเสี่ยง (FWt) จะมีค่าเท่ากับ -0.1207% ส่วนอัตราค่าประกันความเสี่ยง (FWt)มีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับผลต่างของอัตราดอกเบี้ยในประเทศสหรัฐอเมริกาและอัตราดอกเบี้ยของประเทศไทย (i* - i) เนื่องจากค่าสัมประสิทธิ์ของตัวแปร (i* - i) มีค่าเป็นลบ(-) กล่าวคือ หากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย (i* - i) เพิ่มขึ้น (ลดลง) 1.0000 percentage point โดยเฉลี่ยแล้วจะส่งผลทาให้อัตราค่าประกันความเสี่ยง(FWt) ลดลง (เพิ่มขึ้น) 0.8106 Percentage point และค่า R2 ที่ได้มีค่าเท่ากับ 0.8324 ซึ่งมีค่าใกล้กับ 1 แสดงว่าตัวแปรต้นสามารถอธิบายการเปลี่ยนแปลงของตัวแปรตามได้เท่ากับ 83.24% ในส่วนการวิเคราะห์ค่าสัมประสิทธิ์ (β0) และค่าสัมประสิทธิ์ (β1) ว่ามีความเสมอภาคของอัตราดอกเบี้ยในตลาดการเงินของประเทศไทยเมื่อเทียบกับอัตราค่าประกันความเสี่ยง (FWt) โดยทดสอบระดับความเชื่อมั่น 95% พบว่า ( β0 , β1 ) ≠ (0, -1) ดังนั้นจึงสามารถกล่าวได้ว่าตลาดการเงินของประเทศไทยไม่เกิดสภาพอัตราดอกเบี้ยเสมอภาค สาหรับการทดสอบสภาวะความเสมอภาคของอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศ โดยใช้ข้อมูลรายเดือนทุติยภูมิ มีปัญหาเรื่องความเป็นอิสระของค่าความคลาดเคลื่อน (Autocorrelation) และมีปัญหาเรื่องความแปรปรวนของค่าความคลาดเคลื่อนไม่คงที่ (Heteroskedasticity) ของอัตราค่าประกันความเสี่ยง (FWt) โดยทาการแก้ปัญ หาด้วยวิธี Newey-West correction standard error โดยหลังจากทาการแก้ปัญหาดังกล่าวแล้ว ทาให้ได้สมการ Fwt = -0.1093 - 0.7226 (i* - i) + μt พบว่าผลต่างของอัตราดอกเบี้ยในประเทศสหรัฐอเมริกาและอัตราดอกเบี้ยของประเทศไทย (i* - i) มีค่าเท่ากับศูนย์ อัตราค่าประกันความเสี่ยง (FWt) จะมีค่าเท่ากับ -0.1093% ส่วนค่าสัมประสิทธิ์ของผลต่างของอัตราดอกเบี้ยประเทศสหรัฐอเมริกากับอัตราดอกเบี้ยประเทศไทย (i*-i) มีค่าเป็นลบ (-) แสดงว่ามีการเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางตรงกันข้าม หากผลต่างของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐอเมริกากับอัตราดอกเบี้ยประเทศไทยเพิ่มขึ้น (ลดลง) 1.0000 Percentage point โดยเฉลี่ยแล้วจะส่งผลทาให้อัตราค่าประกันความเสี่ยง (FWt) ลดลง(เพิ่มขึ้น) 0.7226 Percentage point และค่า R2 ที่ได้มีค่าเท่ากับ 0.7503 ซึ่งมีค่าใกล้กับ 1 แสดงว่าตัวแปรต้นสามารถอธิบายการเปลี่ยนแปลงของตัวแปรตามได้เท่ากับ 75.03% ในส่วนการวิเคราะห์ค่าสัมประสิทธิ์ (β0) และค่าสัมประสิทธิ์ (β1) ว่ามีความเสมอภาคของอัตราดอกเบี้ยในตลาดการเงินของประเทศไทยเมื่อเทียบกับอัตราค่าประกันความเสี่ยง (FWt) โดยทดสอบระดับความเชื่อมั่น 95% พบว่า ( β0 , β1 ) ≠ (0, -1) ดังนั้นจึงสามารถกล่าวได้ว่าตลาดการเงินของประเทศไทยไม่เกิดสภาพอัตราดอกเบี้ยเสมอภาค

มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย. สำนักหอสมุดกลาง

Address: กรุงเทพมหานคร

Email: library@utcc.ac.th

Name: ลิศรา เตชะเสริมสุขกูล.

Role: อาจารจ์ที่ปรึกษา

Created: 2555

Modified: 2026-02-04

Issued: 2560-06-22

วิทยานิพนธ์/Thesis

application/pdf

tha

DegreeName: Master of Bussiness Administration

Level: Master's Degree

Descipline: Business Administration

Grantor: University of the Thai Chamber of Commerce

©copyrights มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย

ลำดับที่.	ชื่อแฟ้มข้อมูล	ขนาดแฟ้มข้อมูล	จำนวนเข้าถึง	วัน-เวลาเข้าถึงล่าสุด
1	264160.pdf	1.52 MB	30	2022-07-05 16:15:28

ใช้เวลา

0.039492 วินาที