ความสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยด้านงบการเงินและการปรับประมาณการกำไรของนักวิเคราะห์หลักทรัพย์สำหรับบริษัทจดทะเบียน

The relationship between financial statement factors and analysts' earnings forecast revisions for listed companies

Name: สมรสม พานิชโยทัย

ThaSH: งบการเงิน

ThaSH: กำไร

ThaSH: หลักทรัพย์

ThaSH: นักวิเคราะห์หลักทรัพย์

ThaSH: บริษัทมหาชน

Abstract: งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์ เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยด้านงบการเงินกับการปรับประมาณการกำไรของนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ โดยกลุ่มตัวอย่างได้แก่ บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยช่วงเวลา พ.ศ. 2545 – 2549 ในรูปแบบการวิจัยเชิงประจักษ์ โดยวิธีการศึกษาใช้วิธีการวิเคราะห์สหสัมพันธ์ (Correlation Analysis) และการวิเคราะห์ความถดถอยเชิงพหุแบบภาคตัดขวาง (Cross-sectional Multiple Regression Analysis) ในการทดสอบความสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยด้านงบการเงินกับการปรับประมาณการกำไรของนักวิเคราะห์ โดยปัจจัยด้านงบการเงิน ประกอบด้วย ปัจจัยด้านสินค้าคงเหลือ ปัจจัยด้านลูกหนี้การค้า ปัจจัยด้านกำไรขั้นต้น ปัจจัยด้านรายจ่ายฝ่ายทุน ปัจจัยด้านค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ปัจจัยด้านหนี้สิน และความเห็นของผู้สอบบัญชีแบบที่เปลี่ยนแปลงไปกรณีการจำกัดขอบเขตการตรวจสอบ ปัญหาการดำเนินงานต่อเนื่อง และปัญหาความไม่แน่นอนอื่นๆ ผลการวิจัยพบว่า ปัจจัยด้านกำไรขั้นต้น ปัจจัยด้านค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ปัจจัยด้านหนี้สิน และความเห็นของผู้สอบบัญชีแบบที่เปลี่ยนแปลงไปกรณีการจำกัดขอบเขตการตรวจสอบนั้นมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับการปรับประมาณการกำไรของนักวิเคราะห์ ในขณะที่ปัจจัยด้านลูกหนี้การค้ากลับพบความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันกับการปรับประมาณการกำไรของนักวิเคราะห์ ซึ่งผลที่ได้สะท้อนให้เห็นว่านักวิเคราะห์ตระหนักถึงข้อมูลข่าวสารที่เกี่ยวข้องกับกำไรในอนาคตที่แฝงอยู่ในปัจจัยด้านงบการเงินเหล่านี้และตอบสนองกับสัญญาณจากปัจจัยดังกล่าวด้วยการปรับประมาณการกำไรให้เพิ่มขึ้นหรือลดลง หากสัญญาณนั้นเป็นสัญญาณในทางบวกหรือทางลบต่อกำไรในอนาคตตามลำดับ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยด้านสินค้าคงเหลือ ปัจจัยด้านรายจ่ายฝ่ายทุน ความเห็นของผู้สอบบัญชีแบบที่เปลี่ยนแปลงไปกรณีปัญหาการดำเนินงานต่อเนื่องและความไม่แน่นอนอื่นๆ นั้นกลับไม่พบความสัมพันธ์กับการปรับประมาณการกำไรของนักวิเคราะห์แต่อย่างใด

Abstract: The purpose of this study is to examine the relationship between financial statement factors and analysts’ earnings forecast revisions. This empirical research samples are companies listed in the Stock Exchange of Thailand during the year 2002 to 2006. This study apply correlation analysis and cross-sectional multiple regression analysis to test the relationship between financial statement factors and analysts’ earnings forecast revisions. The variables examined in this study are financial statement factors including inventory signal, accounts receivable signal, gross margin signal, capital expenditures signal, selling and administrative expenses signal, leverage signal and audit opinion modified for scope limitation, going concern and other uncertainty. The study finds that gross margin signal, selling and administrative expenses signal, leverage signal and audit opinion modified for scope limitation have significantly negative relationship with analysts’ earnings forecast revisions, whereas accounts receivable signal has significantly positive relationship with analysts’ earnings forecast revisions. The results suggest that analysts are aware of the future earnings information embedded in some of the financial statement factors and respond to them by revising their earnings forecast upward (downward) if it is positive (negative) signal. However, the factors including inventory signal, capital expenditures signal and audit opinion modified for going concern and other uncertainty are not found to be significantly related with analysts’ earnings forecast revisions. This result also indicates that analysts revisions of earnings forecast are not affected by these factors.

จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย. สถาบันวิทยบริการ

Address: กรุงเทพมหานคร

Email: cuir@car.chula.ac.th

Name: ศุภมิตร เตชะมนตรีกุล

Role: ที่ปรึกษา

Created: 2550

Modified: 2554-02-03

Issued: 2554-02-03

วิทยานิพนธ์/Thesis

application/pdf

tha

DegreeName: บัญชีมหาบัณฑิต

Level: ปริญญาโท

Descipline: การบัญชี

Grantor: จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย

©copyrights จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย

ลำดับที่.	ชื่อแฟ้มข้อมูล	ขนาดแฟ้มข้อมูล	จำนวนเข้าถึง	วัน-เวลาเข้าถึงล่าสุด
1	samornsom_p.pdf	1.46 MB	494	2024-12-11 15:46:46

ใช้เวลา

0.037498 วินาที