ผลการดาเนินงานของกองทุนรวมหุ้นระยะยาว

Long Term Equity Fund (LTF) Performance

Name: สุภาวดี สิงโหพล

keyword: วิทยานิพนธ์ ไทย

; การศึกษาอิสระ ไทย

; กองทุนรวม

ThaSH: HG4530 ส7ผ 2552

Abstract: การศึกษาอิสระฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาผลการดาเนินงานของกองทุนรวมหุ้นระยะยาว (LTF) โดยทาความรู้ความเข้าใจถึงความเป็นมา สิทธิประโยชน์ และเงื่อนไข รวมทั้งบทบาทต่อตลาดหุ้นไทย โดยศึกษาเปรีบบเทียบอัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงกับตลาดหุ้นไทย และประเมินผลการดาเนินงานของกองทุน LTF การศึกษาเปรียบเทียบถึงอัตราผลตอบแทน ความเสี่ยง และประเมิน ผลการดาเนินงานตามตัวแบบของ Sharpe, Treynor และ Jensen ตัวแปรที่ใช้ในการศึกษาประกอบด้วย อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยของกองทุนรวม อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยของตลาด อัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยง ค่าเบต้าของกองทุนรวม ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของกองทุนรวมและส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของตลาด การศึกษาได้ประเมินผลการดาเนินงานของกองทุน LTF ที่มีนโยบายการลงทุนหุ้นในSET/SET50 ที่มีการกระจายการลงทุนตามเกณฑ์กาหนดของ กลต . และเป็นการลงทุนภายในประเทศเท่านั้น จานวน 20 กองทุน ข้อมูลที่ใช้ศึกษาเป็นข้อมูลทุติยภูมิที่เก็บรวมรวมเป็นรายวัน ครอบคลุมช่วงเวลาตั้งแต่เดือน มิถุนายน 2550 ถึง ธันวาคม 2552 ผลการเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงรวมของกองทุนพบว่ากองทุน LTF มีอัตราผลตอบแทนไปในทิศทางเดียวกับตลาดหุ้นไทย โดยกองทุนจะมีอัตราผลตอบแทนน้อยกว่าตลาด ค่าความเสี่ยงของกองทุนและตลาดมีการแปรผันไปไปในทิศทางเดียวกับอัตราผลตอบแทนสาหรับกองทุนที่มีค่าความเสี่ยงรวมสูงค่าเบต้าสูงด้วยเช่นกัน ผลการศึกษาสรุปว่ากองทุนที่มีผลการดาเนินงานดีกว่าตลาดในสถาวะที่ตลาดหุ้นไทยมีแนวโน้มดี มีจานวน 5 กองทุน ได้แก่ กองทุนเปิดหุ้นระยะยาวอยุธยาปันผล (AYFLTFDIV),กองทุนเปิดหุ้นระยะยาวอยุธยาปันผล70/30 (AYFLTFD70), กองทุนเปิดอเบอร์ดีนหุ้นระยะยาว(ABLTF), กองทุนเปิดกรุงไทยหุ้นระยะยาว70/30 (KTLF70/30) และกองทุนเปิดแอสเซทพลัสหุ้นระยะยาว (ASP-LTF) ส่วนกองทุนที่มีผลการดาเนินงานดีกว่าตลาดในสภาวะที่ตลาดหุ้นไทยซบเซา มีจานวน 8 กองทุน ได้แก่ กองทุนเปิดกรุงไทยหุ้นระยะยาว70/30 (KTLF70/30), กองทุนเปิดหุ้นระยะยาวอยุธยาอิควิตี้ (AYFLTFEQ), กองทุนเปิดฟินันซ่าหุ้นระยะยาว (FAM LTF), กองทุนเปิดวรรณเอเอ็มซีเล็คทีฟหุ้นระยะยาว (1S-LTF), กองทุนเปิดกรุงไทยหุ้นระยะยาว (KTLF) กองทุนเปิดเคหุ้นระยะยาวปันผล (KDLTF), กองทุนเปิดเคหุ้นระยะยาว (KEQLTF) และ กองทุนเปิดเค70:30 หุ้นระยะยาวปันผล (K70LTF) กองทุน LTF ที่มีผลการดาเนินงานดีกว่าตลาดในทุกสภาวะของตลาดหุ้นไทย คือ กองทุนเปิดกรุงไทยหุ้นระยะยาว70/30 (KTLF70/30) ซึ่งเป็นที่น่าสนใจลงทุนมากเพราะนักลงทุนจะได้รับทั้งอัตราผลตอบแทนที่ดีกว่าตลาดและสิทธิประโยชน์ทางภาษีจากการลงทุน

Abstract: This independent study aimed to investigate Long Term Equity Fund (LTF)performance by understanding its history, privileges and conditions as well as to studywhat role LTF played in Thai Stock Market. LTF risk and return were compared to thosein Thai Stock Market. The study assessed LTF performance. In risk-return comparison and performance assessment, the study was conducted based on Sharpe, Treynor and Jensen’s model. Parameters included average equity fund return rate, average market return rate, risk-free rate of return, equity fund beta value, standard deviation of equity funds, and standard deviation of the market. Researchers studied the performance of 20 LTFs that had a policy to invest domestically in SET/SET50 which distributed investment according to Securities and Exchange Commission (SEC) regulations. Secondary data was also used for this research which was collected daily from June 2007 to December 2009. After compared equity fund total risk-return rate, LTF showed the same direction of return rate with that of Thai Stock Market while LTF had lower return rate than the stock market. Equity fund risk and stock market risk fluctuated in the same direction with the rate of return. Those equity funds, containing high risk, had high beta value. The findings showed that there were 5 equity funds that performed better than the market when Thai Stock Market tended to go into a good direction, which were AYF Dividend Stock Long Term Equity Fund (AYFLTFDIV), AYF Dividend Stock Long Term Equity Fund 70/30 (AYFLTFD70), Aberdeen Long Term Equity Fund (ABLTF), The Krung Thai Long-Term Equity Fund70/30 (KTLF70/30), and Asset Plus Long-Term Equity Fund (ASP-LTF). There were 8 equity funds that performed better than the market when Thai stock market tended to go into a bad direction, There included The Krung Thai Long- Term Equity Fund70/30 (KTLF70/30), AYF Equity LTF (AYFLTFEQ), Finansa Long–Term Equity Fund (FAM LTF), 1 A.M. Selective Long Term Equity Fund (1S-LTF), The Krung Thai Long -Term Equity Fund (KTLF), K Equity Dividend LTF (KDLTF), K Equity LTF (KEQLTF), and K Equity 70:30 LTF (K70LTF). LTF that performed better than the market whether Thai stock market went up or down was The Krung Thai Long-Term Equity Fund70/30 (KTLF70/30) which was very interesting to invest because investors could enjoy higher return than the market and, at the same time, could use tax exemption privilege from investment.

WALAILAK UNIVERSITY. CENTER FOR LIBRARY RESOURCES AND EDUCATIONAL MEDIA

Address: NAKON SI THAMMARAT

Email: clm@wu.ac.th

Name: สุวัจนา เพ็งจันทร์

Created: 2553-10-27

Modified: 2022-03-22

Issued: 2553-10-27

วิทยานิพนธ์/Thesis

application/pdf

CallNumber: HG4530 ส7ผ 2552

tha

Spatial: ไทย

DegreeName: Master of Business Administration (Business Administration)

Level: Master's Degree

Descipline: Business Administration

Grantor: Walailak University

©copyrights มหาวิทยาลัยวลัยลักษณ์

ลำดับที่.	ชื่อแฟ้มข้อมูล	ขนาดแฟ้มข้อมูล	จำนวนเข้าถึง	วัน-เวลาเข้าถึงล่าสุด
1	front page.pdf	170.26 KB	138	2024-02-12 13:51:27
2	abstract.pdf	131.43 KB	138	2024-02-12 13:51:04
3	chapter 1.pdf	150.79 KB	158	2024-02-12 13:51:15
4	chapter 2.pdf	322.09 KB	166	2020-12-17 13:24:23
5	chapter 3.pdf	248.74 KB	136	2020-01-06 17:03:12
6	chapter 4.pdf	745.49 KB	142	2024-06-04 22:47:00
7	chapter 5.pdf	202.5 KB	137	2024-06-04 22:47:08
8	bibliography.pdf	115.3 KB	78	2020-01-06 17:03:27
9	appendix.pdf	623.12 KB	90	2020-01-06 17:03:33
10	cv.pdf	60.11 KB	81	2020-01-06 17:03:37

ใช้เวลา

-0.935191 วินาที