ปัจจัยทางเศรษฐกิจที่ส่งผลต่อผลตอบแทนของการซื้อขายยางแผ่นรมควันขั้น 3 ล่วงหน้า

Economic factors influencing return on future trade of the ribbed smoked rubber sheel No3

Name: ชรินรัตน์ สัมพันธ์

ThaSH: มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์ -- วิทยานิพนธ์. ศ.ม. (เศรษฐศาสตร์ธุรกิจ) 2559.

Classification :.LCCS: HD9161.T352

ThaSH: มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์. -- สาขาเศรษฐศาสตร์ธุรกิจ -- วิทยานิพนธ์

ThaSH: ยางแผ่นรมควัน -- แง่เศรษฐกิจ

ThaSH: ตลาดล่วงหน้า

Abstract: ยางแผ่นรมควันชั้น 3 เป็นสินค้าที่มีการซื้อขายในตลาดสินค้าเกษตรล่วงหน้าแห่งประเทศไทย (AFET) มากที่สุด นักลงทุนส่วนใหญ่เข้ามาทำธุรกรรมเพื่อต้องการทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงที่ค่อนข้างผันผวน ดังนั้นการวิจัยครั้งนี้จึงมีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาปัจจัยทางเศรษฐกิจที่ส่งผลต่อผลตอบแทนของการซื้อขายยางแผ่นรมควันชั้น 3 ล่วงหน้า เพื่อเป็นข้อมูลสนับสนุนในการตัดสินใจการลงทุน โดยใช้ข้อมูลระหว่างเดือนมิถุนายน 2547 ถึงเดือนมิถุนายน 2558 รวมทั้งสิ้น 133 เดือน การวิเคราะห์พบว่าแบบจำลอง AR(1) เป็นวิธีการประเมินผลตอบแทนของการซื้อขายยาง แผ่นรมควันชั้น 3 ล่วงหน้าที่เหมาะสม ผลการวิเคราะห์บ่งชี้ว่า ราคายางแผ่นรมควันชั้น 3 ในตลาดล่วงหน้า TOCOM เป็นตลาดที่มีการอ้างอิงถึงทั้งในกลุ่มผู้ประกอบการและนักลงทุนส่วนใหญ่ ทำให้ราคาของทั้งสองตลาดมีความเคลื่อนไหวที่ใกล้เคียงกัน รวมทั้งปริมาณผลผลิตยางแผ่นรมควันของประเทศไทยมีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกับผลตอบแทนเนื่องจากความต้องการใช้ของตลาดโดยที่หากดัชนีค่าเงินบาทที่แท้จริงอ่อนค่าลงจะส่งผลให้กำลังซื้อของผู้ใช้ในต่างประเทศและราคายางปรับตัวเพิ่มขึ้น รวมทั้งราคาน้ำมันดิบซึ่งมียางสังเคราะห์เป็นผลพลอยได้ไม่สามารถทดแทนยางพาราได้อย่างสมบูรณ์ทำให้มีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับผลตอบแทน นอกจากนั้นยังพบว่าตลาดมีลักษณะแบบ Long Memory Behavior สะท้อนว่าตลาด AFET ไม่มีประสิทธิภาพในระดับกลาง ทั้งนี้อาจมาจากความไม่เสมอภาคของการเข้าถึงข้อมูลข่าวสาร หรือนักลงทุนมีศักยภาพในการวิเคราะห์ที่ไม่เท่าเทียมกัน ดังนั้นรัฐบาลหรือผู้กำหนดนโยบายควรตระหนักถึงการพัฒนาด้านการเข้าถึงข้อมูลข่าวสารและการจัดอบรมเพื่อเพิ่มความรู้ความเข้าใจ โดยเฉพาะนักลงทุนรายย่อยให้กลายเป็นนักลงทุนที่มีศักยภาพในการวิเคราะห์อย่างเท่าเทียมกันมากขึ้น เพื่อการพัฒนาตลาดล่วงหน้าให้เป็นตลาดที่มีประสิทธิภาพตามเป้าหมาย Ribbed smoked rubber sheet no.3 (RSS3) is one of the agricultural commodities that is actively listed in the Agricultural Futures Exchange of Thailand (AFET). Most of investors have come to make profits on transaction from prices movement, of which change has been quite volatile. Hence, the objective of this research is to study economic factors influencing return on Future Trade of the RSS3. The findings of this study could provide the insightful information for investment decision. The analysis covers from June 2004 to June 2015 with the total of 133 months. The autoregressive model of one lag, AR(1), with market and macroeconomic information is found to be the most appropriate model to explain the return for RSS3. The result of analysis indicates that cost of RSS3 in TOCOM as the reference market for both groups of entrepreneurs and investors, plays significant role to the movement of the prices. the change of Thailand’s production of ribbed smoked rubber sheets, has been changed in the same direction of return due to the market demanded. Moreover, if Real Exchange Rate index is likely to depreciate, the future price of RSS3 would have increased because of the buying power of foreign user. It is somewhat contrary to common belief that the change in crude oil price and the future price of RSS3 are negatively related. This could be because the synthetic rubber is unable to replace RSS3 completely. Consequently, the crude oil price appears to be opposite direction to the return. According to empirical finding, AFET behaves as a long memory process, which reflects the lack of semi strong form efficiency. This stage of efficient market could come from inequality of access information or of investors’ efficiency in analysis. Therefore, government or policy makers should pay more concern on how to improve accessibility of relevant information and provide the productive training program to enhance cognition particularly retail investors and then to support them become more efficient investors. This eventually help Thai government to develop future market achieve effectiveness as goal.

มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์. สำนักหอสมุด

Address: กรุงเทพมหานคร

Email: tdckulib@ku.ac.th

Name: กนกวรรณ จันทร์เจริญชัย

Role: อาจารย์ที่ปรึกษาวิทยานิพนธ์หลัก

Name: วุฒิยา สาหร่ายทอง

Role: อาจารย์ที่ปรึกษาวิทยานิพนธ์ร่วม

Created: 2559

Modified: 2566-05-26

Issued: 2566-05-26

วิทยานิพนธ์/Thesis

วิทยานิพนธ์/Thesis

application/pdf

URL: https://kasetsart.idm.oclc.org/login?url=https://www.lib.ku.ac.th/KUthesis/2559/charinrat-sam-all.pdf

CallNumber: HD9161.T352 .ช17

tha

DegreeName: เศรษฐศาสตรมหาบัณฑิต

Level: ปริญญาโท

Descipline: เศรษฐศาสตร์ธุรกิจ

Grantor: มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์

©copyrights มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์

ลำดับที่.	ชื่อแฟ้มข้อมูล	ขนาดแฟ้มข้อมูล	จำนวนเข้าถึง	วัน-เวลาเข้าถึงล่าสุด
1	charinrat-sam-all.pdf	6.04 MB	1	2024-11-04 00:39:38

ใช้เวลา

0.020591 วินาที